Was ist Akkumulation? Einfach erklärt.

Akkumulation heißt ansammeln. In der Chartanalyse ist es die erste Phase eines großen Aufwärtstrends, in der gut informierte Anleger still kaufen. Hier erfährst du, was dahintersteckt, mit einem Beispiel, und woran du die Phase erkennst.

Das steckt dahinter

Nach Charles Dow hat jeder große Trend drei Phasen. In der Akkumulation hat der Markt die schlechten Nachrichten verdaut, aber die Stimmung ist noch am Boden. Kaum jemand will kaufen. Genau dann bauen die Informierten ihre Positionen auf, in Ruhe und über Wochen oder Monate. Im Chart sieht das oft unspektakulär aus: Der Kurs fällt nicht mehr weiter, er pendelt in einer Spanne. Erst in der zweiten Phase, wenn die Kurse schnell steigen und die Nachrichten besser werden, kommt die Öffentlichkeit dazu.

Ein konkretes Beispiel

Im März 2009, mitten in der Finanzkrise, waren die Schlagzeilen voll von Bankenrettungen und Entlassungen. Der S&P 500 schloss am 9. März 2009 bei 676 Punkten, so tief wie seit 1996 nicht mehr. Zum Jahresende 2009 stand er bei 1.115 Punkten, gut 60 Prozent höher. Wer gekauft hat, als niemand kaufen wollte, war in der Akkumulation dabei.

Warum ist das für dich relevant?

Die Akkumulation ist die Phase mit dem besten Preis und dem schlechtesten Gefühl. Ob ein Boden wirklich einer war, weißt du erst hinterher. Deshalb jagst du ihn nicht, sondern wartest auf Zeichen im Chart: höhere Tiefs, ein Schluss über dem letzten Zwischenhoch.