Was ist CAGR? Einfach erklärt.

Wenn du Investments miteinander vergleichen willst, kommst du früher oder später an einer Kennzahl nicht vorbei: dem CAGR. Hinter diesem Begriff steckt die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate eines Investments über mehrere Jahre, geglättet auf einen einzigen, aussagekräftigen Wert. Für Trader und Investoren ist das eine der ehrlichsten Kennzahlen überhaupt, weil sie kurzfristige Schwankungen herausfiltert und dir das große Bild zeigt.

Das steckt dahinter

CAGR steht für „compound annual growth rate“, auf Deutsch: zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate. Klingt komplex, ist es aber nicht. Stell dir vor, du legst Geld an und willst wissen, um wie viel Prozent es pro Jahr im Schnitt gewachsen ist, unabhängig davon, ob manche Jahre besser und andere schlechter liefen. Genau das berechnet der CAGR.

Der entscheidende Unterschied zu einem einfachen Durchschnitt: Der CAGR berücksichtigt den Zinseszinseffekt. Das bedeutet, er rechnet damit, dass deine Gewinne im Folgejahr ebenfalls Rendite erwirtschaften. Dadurch entsteht ein realistischeres Bild der tatsächlichen Wertentwicklung.

Die Formel dazu ist überschaubar: Du teilst den Endwert durch den Anfangswert, ziehst die n-te Wurzel (wobei n die Anzahl der Jahre ist) und ziehst anschließend 1 ab. Das Ergebnis ist dein jährliches Wachstum in Prozent.

In meinen Webinaren erlebe ich immer wieder, dass viele Einsteiger prozentuale Jahresrenditen einfach addieren und durch die Jahre teilen. Das klingt logisch, führt aber zu einem verzerrten Ergebnis. Der CAGR löst genau dieses Problem, und macht Vergleiche zwischen verschiedenen Anlageklassen oder Zeiträumen erst wirklich fair.

Ein konkretes Beispiel

Angenommen, du hast im Jahr 2015 10.000 Euro in einen ETF auf den MSCI World investiert. Ende 2024 ist dein Depot auf rund 21.589 Euro angewachsen. Auf den ersten Blick: starkes Ergebnis. Aber wie viel war das pro Jahr?

Mit dem CAGR rechnest du das sauber durch: Das entspricht einem jährlichen Wachstum von etwa 8 Prozent. Manche Jahre lagen deutlich darüber, zum Beispiel 2019 mit über 25 Prozent. Andere Jahre, wie 2022, waren klar negativ. Der CAGR glättet all das und gibt dir eine verlässliche Vergleichsgröße.

Das ist besonders hilfreich, wenn du verschiedene Investments gegenüberstellst, etwa einen aktiv gemanagten Fonds mit einem ETF, oder deine eigene Trading-Strategie mit einer passiven Anlage. Zahlen wie „plus 40 Prozent in drei Jahren“ klingen beeindruckend, aber erst der CAGR zeigt dir, ob das wirklich besser war als der Marktdurchschnitt.

Warum ist das für dich relevant?

Im Trading-Alltag begegnet dir der CAGR an vielen Stellen: in Fondsberichten, bei der Bewertung von Aktien, im Backtesting eigener Strategien oder beim Vergleich von Depotentwicklungen. Wer Finanzkennzahlen verständlich lesen kann, trifft bessere Entscheidungen, und fällt nicht auf irreführende Marketingaussagen herein.

Wenn dir ein Anbieter erzählt, seine Strategie habe „in fünf Jahren 60 Prozent erzielt“, frag direkt nach dem CAGR. Denn 60 Prozent über fünf Jahre klingt beeindruckend, entspricht aber nur rund 9,9 Prozent pro Jahr. Gut, aber kein Wundermittel. In einfachen Worten: Diese eine Zahl schützt dich vor falschen Erwartungen und hilft dir, Angebote realistisch einzuordnen.

Gerade beim Aufbau eines langfristigen Depots oder bei der Auswahl einer Handelsstrategie ist der CAGR dein zuverlässiger Gradmesser für nachhaltiges Wachstum.