Was ist Open Interest? Einfach erklärt.

Wer mit Optionen oder Futures handelt, begegnet früher oder später dem Begriff Open Interest, und fragt sich oft, was er damit anfangen soll. Dabei ist diese Kennzahl eine der aufschlussreichsten Informationen, die dir der Markt liefert. Sie zeigt dir, wie viel Kapital und Engagement wirklich in einem Instrument stecken.

Das steckt dahinter

Open Interest bezeichnet die Gesamtzahl aller offenen Options- oder Futurekontrakte, die zu einem bestimmten Zeitpunkt noch nicht glattgestellt wurden. In einfachen Worten: Es sind alle Positionen, die aktuell noch „leben“, also noch nicht durch Gegentransaktionen geschlossen, verfallen oder abgewickelt wurden.

Wichtig ist der Unterschied zum Handelsvolumen. Das Volumen sagt dir, wie viele Kontrakte an einem Tag gehandelt wurden. Open Interest sagt dir, wie viele davon danach noch offen sind. Beides zusammen ergibt ein viel vollständigeres Bild der Marktstimmung.

So funktioniert das technisch: Kauft ein neuer Käufer einen Call-Kontrakt von einem neuen Verkäufer, steigt das Open Interest um eins. Schließt einer der beiden seine Position, sinkt es wieder. Das klingt simpel, aber die Aussagekraft dahinter ist enorm.

Steigt das Open Interest bei einer bestimmten Verfallsreihe oder einem Strike-Preis stark an, deutet das auf wachsendes Interesse und echte Überzeugung der Marktteilnehmer hin. Fällt es hingegen, bauen Trader ihre Positionen ab, oft ein Zeichen für nachlassende Dynamik oder bevorstehende Kursbewegungen.

Ein konkretes Beispiel

Stell dir vor, du beobachtest Optionen auf den DAX. Der Index notiert bei 18.000 Punkten, und du siehst, dass das Open Interest bei Call-Optionen mit Strike 18.500 innerhalb weniger Tage von 5.000 auf über 20.000 Kontrakte gestiegen ist.

Was sagt dir das? Viele Marktteilnehmer sichern sich das Recht, DAX-Futures zu einem höheren Preis zu kaufen. Das kann bedeuten: Große Adressen, also institutionelle Investoren oder Fonds, rechnen mit einem Anstieg oder sichern bestehende Positionen nach oben ab.

In meinen Webinaren zeige ich regelmäßig solche Situationen anhand echter Optionsketten. Ich erlebe dabei immer wieder, wie überrascht Teilnehmer sind, wenn sie zum ersten Mal sehen, wie viel Information in dieser einen Zahl steckt, ganz ohne komplizierte Modelle, sondern mit klarer Sprache und konkreten Marktdaten.

Warum ist das für dich relevant?

Du musst keine Optionen handeln, um von Open Interest zu profitieren. Als Trader oder Investor hilft dir diese Kennzahl dabei, den Puls des Marktes zu fühlen. Sie beantwortet eine der wichtigsten Fragen überhaupt: Nimmt das Engagement der Marktteilnehmer zu oder ab?

Konkret begegnet dir Open Interest in folgenden Situationen:

• Vor wichtigen Terminen wie Notenbankentscheidungen oder Quartalszahlen siehst du oft, wie sich große Positionen aufbauen, und kannst daraus Hinweise auf erwartete Bewegungen ableiten.
• An Verfallstagen (dem sogenannten Options-Expiry) spielt das Open Interest eine zentrale Rolle, weil viele Kontrakte gleichzeitig auslaufen und Kurse dadurch stark beeinflusst werden können.
• Bei Ausbrüchen aus einer Seitwärtsphase kannst du prüfen, ob steigendes Open Interest den Ausbruch bestätigt, oder ob er auf wackligen Beinen steht.

Wer Open Interest versteht, handelt nicht blind. Du siehst, wo echtes Geld sitzt, und das ist im Trading oft der entscheidende Vorteil.